Инвестиционная политика модернизации рыбоперерабатывающих предприятий (на примере Приморского края) - страница 2


2. Разработан методический инструментарий рейтинговой оценки инвестиционной привлекательности для принятия управленческих решений на уровне государства и стратегических инвесторов.

Инвестиционная привлекательность – является важнейшим условием привлечения инвестиций, так как чем выше инвестиционная привлекательность, тем больше стимулов у потенциального инвестора вложения средств в данный объект. Несмотря на многообразие работ по совершенствованию методик построения рейтинговой оценки инвестиционной привлекательности промышленного предприятия, на настоящий момент не существует методики, которая, с одной стороны, была бы достаточно проста и легко реализуема широким кругом пользователей, а с другой, — учитывала бы важнейшие характеристики предприятия, прогноз его финансового состояния и отраслевую принадлежность.

В предлагаемой автором методике после расчета инвестиционного потенциала предприятие относится к одной из четырех групп инвестиционной привлекательности.

Группа А – состояние предприятие стабильно в такой степени, что даже возможные изменения макроэкономической ситуации не повлияют на его платежеспособность, кредитоспособность, инвестиционную привлекательность. Вложенные инвестиционные ресурсы находятся в наибольшей безопасности и принесут ту прибыль, которая допускается существующими ставками. Риск вложений минимален.

Группа Б – состояние предприятие стабильно, краткосрочная платежеспособность вне опасности, но при изменении внешних экономических условий могут возникать риски, т.е. состояние зависит от внешних условий. Это могут быть изменения экономической конъюнктуры, состояния спроса и предложения, законодательства и других условий, на которые субъект не может оказывать влияния, но сам от них зависит. Инвестиционный риск существует или может возникнуть.

Группа В – состояние предприятие недостаточно стабильно, краткосрочная платежеспособность вызывает сомнения, существует зависимость (в той или иной степени) от изменении внешних экономических условий. Вкладывать инвестиционные ресурсы опасно, риск потери существует или может усилиться.

Группа Г – состояние предприятие опасное, оно нестабильно, платежеспособность не обеспечена, риск потерь или задержек платежей в той или иной степени практически неизбежен. Вкладывать сюда деньги было бы неразумно.

В период с 2000 по 2007 годы ситуация в переработке рыбы приморскими компаниями складывалась неоднозначно: годы падения индекса промышленного производства сменялись ростом производства. Последние четыре года увеличение производства к предыдущему году привело к общей положительной динамике.



Рисунок 2 – Динамика изменения индекса объема производства рыбоперерабатывающих предприятий Приморского края

Уровень инвестиций в рыбную отрасль в целом и в рыбопереработку в частности, снижается. Удельный вес инвестиций, направляемый на развитие рыбохозяйственного комплекса Приморского края в целом в 2007 г. уменьшился по сравнению с предыдущим годом и составил 0,7% (в 2006 г. – 2%), доля же инвестиций в рыбопереработку составила в 2007 г. менее 25% от всех инвестиций в рыбохозяйственный комплекс. Основным источником финансирования являются собственные средства организаций (86,3% всех инвестиций в рыбохозяйственном комплексе).

Проведенные автором расчеты показали – большинство предприятий не увеличивает объемы производственных основных фондов, напротив, оборудование стареет, ветшает, да и денег у предприятий на обновление нет (величина собственных оборотных средств отрицательная); собственных средств (прибыли и амортизации) предприятия недостаточно для осуществления масштабной модернизации, то есть необходимо привлечение средств со стороны государства и стратегических инвесторов.

Дополнительно для оценки состояния рыбоперерабатывающих производств нами была составлена анкета и опрошено около 20 предприятий.

Все предприниматели согласились с необходимостью государственной поддержки модернизации и отметили наиболее рациональные формы и инструменты, в частности субсидирование процентов по кредиту, выделение средств на финансирование инвестиционных проектов модернизации, налоговые льготы, а также отметили высокий уровень физического износа оборудования для рыбопереработки, от 50 до 70%.

Таким образом, проведенный анализ рыбоперерабатывающих предприятий показал необходимость модернизации предприятий и выделения для финансирования этого процесса бюджетных ресурсов.

На основании проведенного анализа финансового состояния и тенденций обновления основных фондов рыбоперерабатывающих предприятий проранжируем их, с помощью балльно-рейтинговой системы. Результаты расчетов сведены в таблицу 3.

Таблица 2 – Ранжирование рыбоперерабатывающих предприятий с помощью балльно-рейтинговой системы




К тл

К ал

К об

К дз

К кз

Р

ОПФ

СОС



ОАО «Южноморская база рыбфлота»

2

0

0

0

1

3

0

0

6

ОАО «Преображенская база тралового флота»

2

1

1

1

2

2

1

0

10

ОАО ХК «Дальморепродукт»

1

0

2

2

1

1

0

0

7

^ ОАО «КВЭН»

3

3

0

1

2

3

2

3

17

ООО «Зарубинская база флота»

2

0

0

2

1

0

1

0

6

ООО «Рыбокомбинат Путятин»

2

1

1

0

1

1

1

0

7

Р/к «Тихий океан»

3

3

0

0

1

2

2

3

14

Р/к «Огни Востока»

3

4

0

0

1

1

2

3

14

ФГУП «ТИНРО-Центр»

4

4

1

0

2

1

2

3

17

Максимальное количество баллов

4

4

2

2

2

3

3

3

23

Примечание – рассчитано автором по данным бухгалтерской отчетности

Таким образом, по сумме баллов, к первой группе не относится ни одно предприятие, во вторую группу попадают ОАО «КВЭН», ФГУП «ТИНРО-Центр», к третьей группе относятся Р/к «Тихий океан», Р/к «Огни Востока», ОАО «Преображенская база тралового флота», оставшиеся предприятия отнесены автором к четвертой группе.

Для качественного построения рейтинга автором были выделены индикаторы – основные относительные показатели, характеризующие инвестиционную привлекательность рыбоперерабатывающих предприятий. Эти показатели объединены автором в комплексные индексы:

Выбор этих индексов был обусловлен необходимостью соблюдения предприятиями «золотого правила экономики», согласно для достижения стабильного устойчивого экономического роста должно соблюдаться следующее соотношении е темповых показателей.

В таблице 3 представлен расчет предложенного автором интегрального показателя.

Таблица 3 – Расчет сводных индексов для интегрального показателя рейтинговой оценки




Финансовый индекс

Рыночный индекс

Индекс состояния и структуры активов

Интегральный показатель рейтинговой оценки

ОАО «Южноморская база рыбфлота»

1,067

0,064

0,967

1,750

ОАО «Преображенская база тралового флота»

0,949

0,047

0,940

1,689

ОАО ХК «Дальморепродукт»

1,886

0,038

0,824

1,805

^ ОАО «КВЭН»

3,077

0,116

1,376

2,675

ООО «Зарубинская база флота»

0,736

0,111

1,037

1,748

ООО «Рыбокомбинат Путятин»

1,041

0,080

0,929

1,709

Р/к «Тихий океан»

3,906

0,001

1,006

2,483

Р/к «Огни Востока»

0,937

0,001

1,120

1,855

ФГУП «ТИНРО-Центр»

4,341

0,001

1,012

2,560

8612918116578923.html
8613123330743762.html
8613335854277624.html
8613432462197713.html
8613499945193689.html